Dall’avvio di Vision 2030 nell’aprile 2016, il PIL dell’Arabia Saudita è aumentato del 70%, raggiungendo circa 1.100 miliardi di dollari.
L’economia saudita si è trasformata dalla forte dipendenza dalle entrate petrolifere a una struttura più diversificata negli ultimi anni.
dell’Arabia Saudita è un indicatore cruciale della salute economica del Regno, rappresentando il valore totale di tutti i beni e servizi prodotti entro i suoi confini in un determinato periodo. Alla fine del 2023, il PIL dell’Arabia Saudita ha superato 1.100 miliardi di dollari, un traguardo significativo secondo un rapporto della Federazione delle Camere Saudite. Questa pietra miliare evidenzia la potenza economica del Regno e lo colloca tra le prime economie globali, in particolare all’interno delle nazioni del G20.
L’economia saudita ha subito una notevole trasformazione negli ultimi anni, passando da un’economia basata sul petrolio a una struttura economica più diversificata. Questo cambiamento è guidato in larga misura dall’iniziativa governativa Vision 2030, che mira a ridurre la dipendenza del Regno dal petrolio e a favorire la crescita in vari settori, tra cui turismo, tecnologia ed energie rinnovabili. Questo passaggio è cruciale per garantire la sostenibilità economica a lungo termine e la resilienza di fronte alle fluttuazioni dei prezzi del petrolio.
L’economia dell’Arabia Saudita si colloca come la seconda più grande del Medio Oriente e la diciassettesima a livello globale. Questa potenza economica è guidata in modo predominante dal suo settore petrolifero, con il petrolio che contribuisce per circa il 40% al PIL del Regno e rappresenta circa il 75% delle entrate fiscali negli ultimi anni. Nonostante questa forte dipendenza, l’economia è caratterizzata da una significativa disuguaglianza di reddito, riflessa in un coefficiente di Gini di 0,43 nel 2020. D’altro canto, l’Indice di Sviluppo Umano (HDI) per l’Arabia Saudita è di 0,875, indicando un alto livello di sviluppo umano e mostrando i progressi del paese nel migliorare la qualità della vita dei suoi cittadini.
I recenti dati economici mostrano una robusta traiettoria di crescita per il PIL dell’Arabia Saudita. L’impennata del PIL può essere attribuita a diversi fattori, tra cui maggiori investimenti in infrastrutture, un settore privato in crescita e un focus strategico sul potenziamento delle capacità produttive.
Secondo l’Autorità Generale per la Statistica saudita (GASTAT), il PIL del Regno ha registrato una crescita dell’8,7% nel 2022 e del 5,4% nell’ultimo trimestre del 2023. Nel secondo trimestre del 2023, il tasso di crescita del PIL è stato particolarmente forte, trainato sia dai settori petroliferi che non petroliferi. L’attività non legata al petrolio si è espansa del 6,2% durante il 2023, mentre le attività legate al petrolio sono aumentate del 6,1%.
L’espansione del PIL del quarto trimestre è stata la settima crescita trimestrale consecutiva per l’Arabia Saudita dopo che la pandemia di COVID-19 aveva rallentato l’attività economica nel più grande produttore di petrolio dell’OPEC.
La rapida crescita del PIL saudita non è una novità. La crescita del PIL del regno è stata dell’8,3% nel 2021 e dell’8,8% nel terzo trimestre del 2022. Gli alti prezzi del petrolio hanno favorito la crescita del PIL saudita nel 2022.
L’elevata crescita non petrolifera incoraggia le aspirazioni dell’Arabia Saudita a diversificare la sua economia. Mohammed bin Salman, Principe Ereditario dell’Arabia Saudita, ha recentemente presentato un fondo di investimento per eventi focalizzato su sport, intrattenimento e altre industrie.
In un’analisi del 2023, l’agenzia di rating creditizio con sede a New York Fitch ha previsto che il tasso di crescita del PIL del Regno sarebbe rallentato al 3,3% nel 2024 e che una minore crescita sarebbe stata attribuita alla produzione petrolifera.
Le stime dell’Arabia Saudita per il 2023 indicavano una crescita del PIL del 3,1%, con un’inflazione al 2,1%.
Il PIL dell’Arabia Saudita ha registrato notevoli fluttuazioni nel corso degli anni, influenzate principalmente dalla natura volatile dei prezzi del petrolio. Da un PIL nominale di 234,8 miliardi di dollari nel 2003, l’economia del Regno si è espansa fino a 932,8 miliardi di dollari nel 2022, secondo Worldometer. Tuttavia, il tasso di crescita del PIL non è stato costante, con proiezioni che indicano un tasso di crescita dell’1,10% entro la fine di questo trimestre. Rapporti della Banca Mondiale e del Fondo Monetario Internazionale evidenziano che il tasso di crescita del PIL reale è stato influenzato significativamente dal calo dei prezzi del petrolio, portando a minori entrate governative e deficit di bilancio. Queste fluttuazioni sottolineano l’importanza della diversificazione economica per stabilizzare la crescita.
Inoltre, il Fondo Monetario Internazionale (FMI) si aspettava nel 2023 che l’economia del Regno crescesse del 2,6% nel 2024 e del 3,4% nel 2025.
L’impegno del Regno nel diversificare la sua economia si riflette nel significativo aumento del settore non petrolifero, che ora rappresenta circa il 52% del PIL totale. Questa diversificazione è fondamentale per mitigare i rischi associati alla volatilità dei prezzi del petrolio e garantire un ambiente economico più stabile.
Il rapporto della Federazione delle Camere Saudite ha sottolineato che il prodotto interno lordo del Regno ha raggiunto per la prima volta 4.155 miliardi di SAR (1.000 miliardi di dollari) il 23 settembre 2023, in anticipo rispetto alla data prevista del 2025. Questo risultato illustra l’efficacia delle riforme economiche e delle iniziative strategiche del governo.
Dall’avvio di Vision 2030 nell’aprile 2016, il PIL dell’Arabia Saudita ha registrato un incredibile aumento del 70%, raggiungendo circa 1.100 miliardi di dollari, secondo Khalid A Al-Falih, ministro degli Investimenti saudita. L’iniziativa Vision 2030 mira ad affrontare varie sfide economiche promuovendo gli investimenti, favorendo l’innovazione e migliorando la qualità della vita dei cittadini. L’iniziativa comprende un’ampia gamma di riforme in molteplici settori, tra cui istruzione, sanità e infrastrutture, tutte finalizzate a creare un’economia più sostenibile e diversificata.
Storicamente, l’economia del Regno è stata fortemente dipendente dalle esportazioni di petrolio, che hanno rappresentato una parte sostanziale delle entrate governative. Tuttavia, con l’evoluzione dell’economia globale e la fluttuazione della domanda di petrolio, l’Arabia Saudita riconosce la necessità di adattarsi. Diversificando la sua base economica, il Regno mira a creare un’economia più resiliente in grado di resistere a shock esterni.
Prezzi del Petrolio
I prezzi del petrolio hanno tradizionalmente svolto un ruolo significativo nel modellare il panorama economico dell’Arabia Saudita. Sebbene l’Arabia Saudita affronti sfide economiche a causa delle fluttuazioni dei prezzi del petrolio, altri paesi beneficiano di prezzi della benzina più bassi, evidenziando gli impatti diversificati delle dinamiche globali del mercato petrolifero. Il Regno è uno dei più grandi produttori di petrolio al mondo e le fluttuazioni dei prezzi del petrolio possono avere un impatto profondo sul suo PIL. Un rapporto di Moody’s ha indicato una diminuzione del 6,5% della produzione petrolifera dall’inizio del 2023 a settembre dello stesso anno. Nonostante questo calo, il petrolio rimane la principale fonte di reddito per il Regno, sottolineando l’importanza del settore nell’economia complessiva.
La produzione di petrolio greggio ha raggiunto un picco di 11,0 milioni di barili al giorno (b/g) nel Q3 2022, un livello che era stato superato solo nel novembre 2018 e nell’aprile 2020 (rispettivamente 11,1 e 12,0 milioni di b/g, secondo i dati ufficiali dell’OPEC riportati da PwC).
Tuttavia, il governo saudita sta lavorando attivamente per mitigare i rischi associati alla sua dipendenza dal petrolio. Le riforme in corso e gli sforzi di diversificazione mirano a ridurre la vulnerabilità dell’economia alle fluttuazioni dei prezzi del petrolio. Investendo in energie rinnovabili, turismo e tecnologia, il Regno si sta posizionando per prosperare in un mondo post-petrolifero.
Il settore non petrolifero sta diventando sempre più una pietra angolare della crescita economica dell’Arabia Saudita. Il settore dell’aviazione, ad esempio, contribuisce con circa 53 miliardi di dollari al PIL, dimostrando il suo potenziale come motore significativo per la diversificazione economica. Gli investimenti strategici del Regno nel turismo, incluso lo sviluppo di mega-progetti come NEOM e il Red Sea Project, dovrebbero migliorare ulteriormente i contributi non petroliferi.
Anche il settore immobiliare sta mostrando resilienza, rappresentando il 5,9% del PIL con transazioni che hanno raggiunto 169,5 miliardi di dollari, come riportato da Economy Middle East nel giugno 2024. Il focus del governo sullo sviluppo delle infrastrutture e l’urbanizzazione dovrebbe sostenere la crescita in questo settore.
Oltre al turismo e agli immobili, il governo saudita sta compiendo sforzi concertati per potenziare il settore tecnologico. Iniziative finalizzate a favorire l’innovazione e ad attrarre startup tecnologiche dovrebbero produrre significativi benefici economici nei prossimi anni.
Il settore delle risorse non petrolifere in Arabia Saudita, sebbene più piccolo rispetto al settore petrolifero, svolge un ruolo cruciale negli sforzi di diversificazione economica del Regno. Questo settore include agricoltura, estrazione mineraria e manifatturiero. L’agricoltura, focalizzata su datteri, frutta e verdura, rimane relativamente modesta. Il settore minerario, tuttavia, è più sostanziale, con attività significative nell’estrazione di fosfati, bauxite e oro. Anche il settore manifatturiero, che comprende la lavorazione degli alimenti, i tessili e i prodotti chimici, contribuisce all’economia. Collettivamente, queste attività non petrolifere rappresentano circa il 20% del PIL dell’Arabia Saudita. La spinta del governo verso la generazione di energia e altri settori non petroliferi è una mossa strategica per ridurre la pesante dipendenza dell’economia dal petrolio.
L’Arabia Saudita presenta una ricchezza di opportunità di investimento, in particolare nei suoi settori non petroliferi in crescita. Il governo ha indirizzato investimenti nelle telecomunicazioni, petrolchimica, sfruttamento del gas naturale e generazione di energia. Questi settori sono maturi per la crescita e offrono rendimenti sostanziali. Inoltre, il Regno sta promuovendo attivamente gli investimenti esteri, con un attento focus sull’attrarre investimenti diretti esteri (IDE) in aree chiave come la produzione, la logistica e il turismo. L’Autorità Generale per gli Investimenti Saudita (SAGIA) ha riferito di un significativo afflusso di IDE, per un totale di 7,3 miliardi di dollari nel 2020, riflettendo il crescente appeal del paese per gli investitori internazionali.
Il governo saudita è stato proattivo nell’attuare iniziative per diversificare l’economia e potenziare le attività non petrolifere. Centrali in questi sforzi sono il piano Vision 2030, che mira a ridurre la dipendenza del Regno dal petrolio e aumentare la quota delle esportazioni non petrolifere nel PIL. Il governo sta anche favorendo lo sviluppo del settore privato, con un’enfasi particolare sulle piccole e medie imprese (PMI). L’Autorità Monetaria Saudita (SAMA) ha introdotto varie misure a supporto del settore privato, inclusa l’istituzione del Fondo Saudito per lo Sviluppo Industriale (SIDF) per finanziare progetti industriali. Queste iniziative sono fondamentali per guidare la diversificazione economica e garantire una crescita sostenibile.
Guardando al futuro, le previsioni economiche indicano che il settore non petrolifero continuerà a svolgere un ruolo cruciale nella crescita del PIL dell’Arabia Saudita nei prossimi anni.
Il FMI ha ulteriormente ridotto la sua previsione di crescita del PIL per l’Arabia Saudita per il 2024 all’1,5% e ha stimato che la crescita accelererà al 4,6% nel 2025 nel suo ultimo Rapporto sull’Outlook Economico Mondiale pubblicato a ottobre.
A luglio, il FMI aveva già abbassato le sue proiezioni per il PIL 2024 dell’Arabia Saudita di quasi un punto percentuale rispetto alle stime di aprile, portandole all’1,7%.
Il Regno è il principale esportatore di petrolio al mondo e le sue finanze pubbliche rimangono in gran parte dipendenti dalle entrate degli idrocarburi, sebbene abbia accelerato gli sforzi per sostenere la crescita non petrolifera e sviluppare nuovi flussi di reddito.
Il FMI prevede che i prezzi del petrolio aumenteranno dello 0,9% nel 2024 fino a circa 81 dollari al barile. In precedenza aveva affermato che l’Arabia Saudita ha bisogno di prezzi vicini a 100 dollari al barile per bilanciare il suo bilancio.
PwC ha notato che, sebbene si preveda che la crescita complessiva del PIL quest’anno sarà modesta, a causa dei tagli alla produzione petrolifera, si prevede anche che sarà del 14% più grande rispetto al 2019.
Il recente upgrade del rating creditizio dell’Arabia Saudita da parte di Moody’s riflette la crescente fiducia degli investitori nelle prospettive economiche del Regno. Le prospettive positive sono in gran parte attribuite ai persistenti sforzi del governo di riformare le politiche fiscali e attuare cambiamenti strutturali completi. Queste misure dovrebbero rafforzare la sostenibilità della diversificazione economica nel medio e lungo termine.
“L’upgrade riflette la nostra valutazione per cui la diversificazione economica ha continuato a progredire e lo slancio sarà sostenuto”, ha affermato Moody’s nella sua dichiarazione.
Moody’s ha elogiato la pianificazione finanziaria dell’Arabia Saudita, sottolineando il suo impegno a priorizzare le spese e migliorare l’efficienza della spesa. Inoltre, gli sforzi continui del governo di utilizzare le risorse fiscali disponibili per diversificare la base economica attraverso una spesa trasformativa sono strumentali a supportare lo sviluppo sostenibile dell’economia non petrolifera del Regno e a mantenere una solida posizione fiscale.
Il governo saudita ha anche aumentato le emissioni di debito quest’anno. Il suo rapporto debito/PIL probabilmente salirà al 35% entro il 2030, secondo Moody’s. Anche con l’aumento previsto del debito, il debito governativo del Regno rimarrà probabilmente inferiore a quello dei pari Aa2-A1 entro la fine del 2026 e continuerà a beneficiare della presenza di ingenti attività finanziarie governative.
Nonostante l’upgrade del regno e gli indicatori fiscali positivi, “la crescita globale e gli sviluppi più ampi del mercato petrolifero non sono favorevoli ad alti livelli di spesa pubblica”, secondo la dichiarazione di Moody’s.
“Un grande calo dei prezzi o della produzione del petrolio potrebbe intensificare il compromesso tra progresso nella diversificazione economica e prudenza fiscale, potenzialmente portando a un bilancio sovrano più debole di quanto attualmente assumiamo”, ha aggiunto Moody’s. Anche i conflitti regionali in corso possono comportare rischi per le prospettive del sovrano, secondo la società di rating.
Nel suo rapporto, l’agenzia ha notato che la pianificazione e l’impegno sostengono la sua proiezione di un deficit fiscale relativamente stabile, che potrebbe variare tra il 2-3% del prodotto interno lordo (PIL).
Moody’s si aspettava che il PIL del settore privato non petrolifero dell’Arabia Saudita si espandesse del 4-5% nei prossimi anni, posizionandolo tra i più alti nella regione del Consiglio di Cooperazione del Golfo (GCC), un indicatore dei progressi negli sforzi di diversificazione che riducono l’esposizione del Regno agli sviluppi del mercato petrolifero.
Negli ultimi anni, l’Arabia Saudita ha ottenuto multiple upgrade del rating creditizio da agenzie di rating globali. A settembre, S&P ha revisionato le prospettive dell’Arabia Saudita da “stabile” a “positiva” a causa di un forte outlook di crescita non petrolifera e della resilienza economica.
Questi progressi riflettono gli sforzi continui del Regno verso la trasformazione economica, le riforme strutturali e l’adozione di politiche fiscali che promuovono la sostenibilità finanziaria, migliorano l’efficienza della pianificazione finanziaria e rafforzano la posizione fiscale forte e resiliente del Regno.
Il PIL dell’Arabia Saudita sta attraversando un viaggio trasformativo, alimentato da iniziative strategiche e da un impegno per la diversificazione economica. Il focus del Regno sulla riduzione della sua dipendenza dal petrolio, unito ai suoi investimenti in settori non petroliferi, lo posiziona bene per una crescita continua e la resilienza di fronte alle sfide economiche globali.
Mentre il governo continua ad attuare riforme e promuovere pratiche economiche sostenibili, le prospettive future per l’economia dell’Arabia Saudita rimangono ottimistiche. L’enfasi sulla diversificazione della base economica, sull’attrazione di investimenti esteri e sul miglioramento della qualità della vita dei cittadini giocherà un ruolo fondamentale nel modellare il panorama economico del Regno negli anni a venire.
L’Arabia Saudita non mira solo a consolidare la sua posizione di leader economico globale ma si sforza anche di creare un’economia più sostenibile e resiliente che possa prosperare in un mondo in rapido cambiamento. Con proiezioni favorevoli e riforme in corso, il Regno è sulla buona strada per raggiungere i suoi ambiziosi obiettivi sotto Vision 2030 e oltre.
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